英伟达正与软银支持的SB Energy就比较高 30亿美元投资展开谈判 。这笔投资与英伟达向OpenAI提供约1000亿美元信贷支持的讨论直接相关，旨在推动俄亥俄州大型数据中心项目落地 。
投资结构与谈判现状
知情人士透露 ，英伟达讨论在俄亥俄项目交易签署时投入一半（约15亿美元），另一半则在SB Energy计划中的首次公开募股（IPO）中认购。若完成15亿美元的IPO认购，英伟达将成为该IPO最大投资者之一。SB Energy最早可能于下月上市 ，目标募资至少50亿美元 。
相关谈判仍在进行中 。投资规模有可能缩小 ，且最终能否达成协议尚无保证。SB Energy也可能选取 延后IPO，并争取更高募资额 。
俄亥俄项目与SB Energy背景
SB Energy由软银控股 ，主导南部俄亥俄州的数据中心规划 。该项目预计将配套100亿瓦新发电能力 ，按当前硬件 、劳动力 、电力等费用 估算，总开发成本约5000亿美元。OpenAI预计将使用该数据中心 ，并采用英伟达芯片 ，因此英伟达正谈判提供约1000亿美元的信贷背书，帮助OpenAI融资建设 。
SB Energy原专注可再生能源发电项目 ，数据中心建设经验有限 。2025年底 ，它收购了专注数据中心施工管理、工程与运营的Studio 151。此外，公司还在得克萨斯州米兰县为Oracle和OpenAI开发1.2吉瓦数据中心 ，并在得州、加州等西部州推进太阳能与储能项目 。就米兰县项目 ，OpenAI已于今年1月同意向SB Energy投资5亿美元 。
英伟达在AI生态的持续布局
英伟达正大举投资AI生态链相关公司，从使用其芯片的模型开发商到数据中心建设方。本月早些时候，它同意向支持OpenAI与Oracle另一得州园区的电力基础设施开发商Lancium投资20亿美元 ，并在后者获得额外电力规划后追加10亿美元承诺 。今年 ，英伟达还分别向云服务商CoreWeave和Nebius各注资20亿美元，并向OpenAI投资300亿美元 。OpenAI一直是其AI芯片需求的重要驱动力。
循环融资担忧
英伟达的信贷支持与潜在SB Energy投资将有助于俄亥俄项目推进 ，并激励其保障后续建设阶段。但这可能加剧部分投资者对AI生态过度依赖英伟达的担忧 。
一些投资者也担心英伟达过度参与“循环融资 ” 。一位熟悉俄亥俄谈判的信贷高管表示 ，英伟达直接投资客户或承诺购买客户未售出产能的交易，“现在已经没人特别兴奋了 ”。另一位参与英伟达AI基础设施交易的信贷高管称 ，部分私募信贷机构对直接向OpenAI放贷持谨慎态度 。
周一 ，英伟达宣布与华尔街六大机构合作，筹集5000亿美元独立融资 ，帮助客户购买其硬件 。这些资金均为非英伟达资本 ，需独立承销。公司在博客中表示，此举旨在回应循环融资担忧 。
